上溯汗青，2018年10月，北自所(北京)科技成长股分无限公司(以下内容简称“北自科技”)控股股西南京呆板产业主动化研讨所无限公司(以下内容简称“北自所”)，以物流奇迹部的首要财产和营业对北自科技停止重组，北自科技主业务实在现从原本的太阳能真空集热管及相干主动化专机装备，到智能物流体例的转型。仅时隔2个月，北自科技停止上市保荐机构投标，筹办打击上市。

　　但是，此番上市北自科技题目谢绝小觑。陈述期内，其控股股西南自所代北自科技收存款逾四万万元。除此以外，北自所与卜蜂团体无限公司(以下内容简称“廉洁团体”)签订计谋和谈，互助体例并不是北自所主业务务规模，或与北自科技的主业务务更加“符合”。

　　另外，2021年，北自科技顺利收买旧日第一大供给商，北自科技称收买前两边并有关联联络。究竟上，早在2019年两边或联络“匪浅”。不但如斯，该目标置入前的业务支出宁可对北自科技发卖金额或存上万万元“缺口”。

　　陈述期内，北自科技由控股股东代收、代付款，在此布景下，北自科技与优良客户的互助或系依托控股股东“牵线月，控股股西南自所将物流营业团体搬动至北自科技

　　据北自科技签订日为2023年8月2日的招股书仿单(以下内容简称“招股书”)，停止签订日，北自所持有北自科技59.7%股分，是北自科技控股股东。

　　招股书显现，北自科技首要处置以主动化平面货仓为焦点的智能物流体例的研发、安排、成立与集成营业，是一家智能物流体例办理计划供给商。

　　据招股书，2018年10月12日，北自所出具《对于组装物流专门化公司的决议》(机自企字[2018]94号)，决议以北自所全资子公司“北京利玛环太科技无限公司”(北自科技前身，以下内容统称“北自科技”)为平台组装物流专门化公司。北自所物流奇迹部的营业团体搬动至北自科技，北自所物流奇迹部的职员准绳上团体搬动至北自科技，北自所物流营业相干有形财产直接划拨至北自科技，原北自所物流奇迹部撤消。

　　据招股书，陈述期内，因为营业迁徙过程当中部门客户、供给商未与北自科技签定由北自科技一连实行条约权力与任务的三方和谈，致使生活由北自所代收或代付货款、包管金的环境。

　　2020*022年，北自所代收北自科技货款、包管金划分为2,558.17万元、1,892.44万元、394.93万元；北自所代付北自科技货款、包管金划分为40万元、12万元、0元。

　　对此，北自科技诠释称，代收货款与包管金，首要系部门名目终究客户将相干条约触及的货款、包管金与北自所停止结算，北自所将收到的货款、包管金付出给北自科技，陈述期内代收货款与包管金均已竣工付出。停止2022年底，北自科技另有182.19万元货款、包管金，仍需由北自所代收。

　　经《金证研》南边本钱中间计较，2020*022年，北自所累计代北自科技收取货款、包管金算计4,845.54万元。

　　据招股书“优良的持久客户资本”部门，北自科技潜心于为客户供给智能物流体例办理计划，不停进步本身手艺程度与营业才能，在连续的营业成长中堆集了一批优良客户资本，包罗廉洁团体等国际生手业头部企业。

　　据北自科技官网2021年1月29日公然讯息，2021年1月27日，廉洁团体华夏区资深副董事长、首席扶植官邵来民等一行到访北自所。时任北自所董事长王振林，副总司理刘波等欢迎，两边正式签订计谋互助和谈。两边结成计谋互助火伴，分歧赞成就智能成立中的智能物流、MES、辐照装备、出产主动化体例定制研发、厂仓配一体化等范畴展开持久互助。

　　同时，招股书显现，北自所主业务务为成立业范畴主动化、讯息化、智能化、集成化手艺的立异、研讨、开辟和利用，详细包罗拉膜出产线、MES体例、水处置掌握体例、产业用加快器及利用体例、离子注入外表改性装备、液压元件及体例、汽车策动机出产线、变速器及实验装备、产业机械人及利用、冶金主动化成套装备、能源电池出产体例、电子安装体例、产业电子产物、ERP软件实现等。

　　而行动北自所原物流营业的衔接人，北自科技的主业务务与上述计谋和谈互助体例或更加符合。这是不是象征着，自2018年物流营业及财产团体搬动后，北自科技的客户资本仍由控股股西南自所连接？北自科技与客户的互助，是不是仍依靠于北自所？北自科技是不是具有自力获客才能？均不得而知。

　　究竟上，北自科技收买子公司面前异象迭起。2021年，北自科技的原供给商成为北自科技的子公司，北自科技自称被收买前两边并有关联联络。但是，早在2019年，该供给商的扶植名目已以“北自所”定名。

　　据招股书，停止签订日2023年8月2日，北自科技持有湖州德奥呆板无限公司(以下内容简称“湖州德奥”)100%股分。

　　据招股书，2020年，湖州德奥为北自科技的第一大供给商，昔时北自科技向湖州德奥的洽购金额为1.06亿元，首要洽购体例为保送装备。

　　同时，北自科技透露表现，为了美满下游财产结构，加强物流设备研发和本钱管控才能，北自科技以增发股分体例收买物流装备供给商湖州德奥100%股权。湖州德奥主业务务为托盘保送装备的研发、出产和成立，详细产物可分为链式保送机、辊道保送机、移载机、晋升机和穿越车等。

　　2021年1月27日，湖州德奥竣工工商变动挂号，成为北自科技的全资子公司。2021年1月31日，湖州德奥被归入北自科技归并规模。

　　也即是说，2021年1月起，湖州德奥才成为北自科技全资子公司，此前为北自科技的物流保送装备供给商。

　　据招股书，北自科技收买湖州德奥前，湖州德奥的现实掌握报酬张荣卫，与北自科技不生活联系关系联络，本次收买属非统一掌握下企业归并。

　　而且，招股书显现，收买前，北自科技并没有将湖州德奥列为联系关系方，与湖州德奥的买卖也并未表露为联系关系买卖。

　　据南浔区当局于2019年11月13日发布的“北自所智能仓储物流装备华东成立总部基地”体例，名目称号为“北自所智能仓储物流装备华东成立总部基地”(以下内容简称“华东总部基地名目”)，扶植单元为湖州德奥，动工单元为湖州嘉业扶植工程无限公司雷泽体育官方网站。

　　从发布工夫来看，彼时湖州德奥并非北自科技的全资子公司而是供给商。但是，湖州德奥却行动扶植单元，扶植一项称号中带有“北自所”名字的名目。使人隐晦。

　　必须指出是，“北自所”不但是北自科技控股股东的公司简称，同时也是北自科技公司全称“北自所(北京)科技成长股分无限公司”的构成部门。

　　据南浔区当局于2020年7月6日发布的南浔区2020年中心财产投资名目方案表，此中“湖州德奥呆板装备无限公司北自所(北京)科技成长无限公司智能仓储物流装备华东成立总部基地名目”，名目用地50亩，修建面积为9.1万平方米，购买数控钻铣床、数控柔性线冲剪中间、数控折弯机、数控焊接呆板手等装备110台套。总投资为3亿元，此中2020年投资方案为6,000万元。停止2020年7月6日，该名目主体厂房已落成。

　　不难呈现，该名目称号的前半部门为湖州德奥与北自科技的公司称号，后半部门“智能仓储物流装备华东成立总部基地名目”与前述“华东总部基地名目”的称号分歧。两者或为统一名目，以下内容统称为“华东总部基地名目”。

　　那末，行动北自科技供给商的湖州德奥，为什么会行动北自科技“华东总部基地名目”的扶植单元，出此刻名目的称号当中？

　　必须申明的是，前陈述起，湖州德奥的主业务务为托盘保送装备的研发、出产和成立，详细产物可分为链式保送机、辊道保送机、移载机、晋升机和穿越车等。

　　而且，湖州德奥于2021年1月成为北自科技子公司，在此布景下，不管是湖州德奥的供给商“身份”，抑或是北自科技对湖州德奥的收买时点，或难明释湖州德奥出此刻名目称号中的缘由。

　　据湖州市当局2020年11月2日发布的公然讯息，湖州德奥呆板名目估计2020年11月中旬周全完工，将成为北自所华东物流装备成立总部基地。

　　彼时，湖州德奥并不是北自科技子公司而是物流保送装备供给商。但是，湖州德奥扶植的基地名目却将成为北自所(此处或指北自科技)华东物流装备成立总部基地。

　　这是不是象征着，早在2019年，湖州德奥就或与北自科技生活“匪浅”联络？在收买以前，湖州德奥是不是已受北自科技的现实掌握？2020年，湖州德奥与北自科技的买卖是不是该当按如实质重于情势的准绳认定为联系关系买卖？各种疑难，尚待核对。

　　2020年，北自科技表露的向湖州德奥的洽购金额，与湖州德奥业务支出出入甚远。对此北自科技透露表现系两边确认时点差别而至。必须注重的是，2020年北自科技生活调增支出1.12亿元的情况。

　　据招股书，2019*020年，北自科技向湖州德奥洽购金额划分为6,066万元、10,607.92万元，占原质料洽购金额的比率划分为8.67%、9.55%。

　　不难呈现，北自科技表露的2020年湖州德奥的业务支出，竟低于同庚北自科技向湖州德奥的洽购金额，差额高达1,275.98万元。

　　对此，北自科技透露表现，湖州德奥业务支出与北自科技洽购金额生活差别，首要系湖州德奥向北自科技发卖的保送装备以北自科技获得终究查收单子行动支出确认时点，北自科技以保送装备装置竣工行动洽购入库时点。

　　据出具日2023年7月5日的《对于北自所(北京)科技成长股分无限公司初次公然辟行股票并在沪市主板上市请求文献的考核询问函的答复》(以下内容简称“首轮询问答复”)，上交所存眷到北自科技2020年报告报表调增支出1.12亿元，系按照查收单子从头梳理支出确认工夫。

　　对此，北自科技透露表现，陈述期内即2020*022年，北自科技不停以依照条约央浼装置调试终了，获得终究查收单子时行动智能物流体例名目的支出确认时点。2020年北自科技报告报表调增业务支出1.12亿元，首要系北自科技部门查收单子中客户多部分结合查收致使生活多个日期的环境，为了保证支出确认的分歧性和慎重性，北自科技在周全梳理查收单子后对此类单子，同一以最晚查收日期行动支出确认时点，该调解仅为对查收日期确认准绳的同一，北自科技以终验法确认支出一向履行。

　　停止首轮询问答复出具日2023年7月5日，国际生活公然材料的保送装备供给商首要为中科微至科技股分无限公司(以下内容简称“中科微至”)完美体育中国、德马科技团体股分无限公司(以下内容简称“德马科技”)、科捷智能科技股分无限公司(以下内容简称“科捷智能”)和姑苏鸿安呆板股分无限公司(以下内容简称“鸿安呆板”)。鉴于上述环境，北自科技拔取以上四家企业行动湖州德奥的同业业可比公司比力功绩。

　　经《金证研》南边本钱中间计较，2020*022年，湖州德奥同业毛利率均值划分为30.91%、25.56%、18.96%。

　　有鉴于此，最近几年来，湖州德奥同业毛利率均值逐年降落，而湖州德奥毛利率为先降后升。而且，2020*022年，湖州德奥的毛利率划分超过同业毛利率11.05%、10.08%、18.04%。

　　由上述情况可知，2020年，湖州德奥为北自科技的第一大供给商。次年，湖州德奥被北自科技全资收买。而北自科技称收买湖州德奥前，两者并有关联联络。

　　究竟上，早在2019年，湖州德奥的扶植名目便以“北自所”定名，该名目将行动北自所的总部基地。该情况是不是象征着，在收买前，湖州德奥或已与北自科技联络匪浅？

　　不只如斯，2020年，北自科技表露的向湖州德奥的洽购金额与湖州德奥业务支出出入甚远。同时，2020年北自科技曾调增支出1.12亿元。联合来看，北自科技与湖州德奥的买卖数据可靠性、精确性或要打上“问号”。与此同时，2020*022年，湖州德奥的毛利率变更趋向异于同业，近三年来湖州德奥的毛利率比同业超过逾十个百分点。